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黄金抗通胀性陷入美联储魔咒 避险属性能否亮剑?

http://www.fznews.com.cn  2013-02-24 13:01:10   来源:汇金网  【字号

  本周(2月18-22日当周)黄金市场依然空头当道,周线收跌逾2%,因美联储纪要显示鹰派立场有所强化,QE提前缩水担忧之际,黄金的抗通胀属性陷入美联储QE魔咒中。

  北京时间周四(2月21日)凌晨3点美联储公布了1月29-30日FOMC会议纪要。纪要主旨显示,美联储撤除当前大规模资产收购措施的进度可能快于各界此前的预计。鉴于内部分歧巨大,美联储表示,将在此后3月份的下一次FOMC会议上,对政策沟通效果作进一步评估,并继续密切关注资产收购的成本状况。

  美联储纪要公布当日,黄金空头已预感到纪要将带来天赐良机,因而金价提前反应,在周三(2月20日)欧市午盘时段下破1600美元/盎司关口,在纪要前跌至1578美元/盎司,而纪要如期显示鹰派阵营扩容,黄金短线又跳水约20美元,并于周四亚市下探至七个月新低1554.90美元/盎司,此后超跌反弹,周五最终收于1578美元/盎司附近,可巧的是,这刚好是纪要公布前金价所在的水平,耐人寻味——是市场忽略纪要影响等待减支谈判及伯南克证词指引进行头寸调整的结果吗?

  下周(2月25-3月1日当周)即将迎来美国自动减支谈判、美联储伯南克参众院半年度证词等重要事件,黄金市场如何应对?下周其他重磅事件还包括,意大利大选、美联储更多官员讲话、揭晓日本央行新行长花落谁家、美国GDP、英国GDP、日本核心CPI、美国众多房地产数据。在本周欧美事件均利好美元之后,下周是否再次上演“欧美双剑合璧”?若下周美元再度受到青睐,将打压黄金价格。

  从投机情绪和技术面来看,黄金在周四及周五(2月21日及22日)自七个月低位反弹,可以说是技术面超跌反弹需求所致,也正是这种超跌状态吸引部分投资者逢低买入。此外,有分析认为,周四奥巴马要求共和党座谈会商议避免自动减支问题,市场已然对日益逼近的自动减支谈判有所预期,这可能也是支撑黄金价格反弹的因素。美国自动减支谈判对美元而言可谓“祸起萧墙”,黄金能否乘机发挥避险属性?下周将揭晓。

  从本周最后两日的反弹情况来看,黄金的多头信心依然没有回归,因周四的反弹没有收于周三跌势的一半之上,周五冲高幅度有限且几乎收平。而美国似乎总能在最后一个达成协议,所以,黄金的避险属性回归恐只是美梦一场,至少目前还没有展现光芒。技术面,黄金周线在2月11日-15日当周已经破位,本周又扩大跌势,若下周跌破1554美元/盎司附近支撑,有望打开跌向1422美元/盎司的空间。

  下周重点风险事件包括以下九项:

  1、美国能否在3月1日前避免自动削减支出?

  ——美国预算危机磋商在停摆数周后,美国总统奥巴马周四(2月21日)致电共和党领袖,并邀请共和党人参加座谈会,共商避免自动减支之策以共商严峻的“减支”问题。目前距离美国政府预算自动减支开始生效只剩一周多的时间。白宫和政府机构最近几天频繁发出警告,称节支将造成严重后果,这似乎是一次联合行动,意在为一项将增税纳入在内的全面减赤计划赢取公众支持。奥巴马对能否在3月1日前达成协议表示怀疑。美联储理事对减支施压经济的影响看法分歧。布拉德周五称,自动减支措施对经济的影响将是微弱的。威廉姆斯周五则表示,若自动减支全面生效,可能令今年GDP增幅降低2-3个百分点。

  2、意大利大选将于2月24-25日举行,随后意大利将将连续发行国债,将成为欧债危机解决进展的试金石。

  ——意大利定于周日至下周一(2月24-25日)举行大选。意大利民主党候选人博萨尼(PierLuigi Bersani)在本周(2月23日当周)跑遍了整个亚平宁半岛,以便在伦巴第、西西里和坎帕尼亚这三大必须赢得胜利的选区争取选民支持。民调机构SWG Institute于2月8日公布民意调查结果显示,博萨尼以33.8%的支持率领先另外两位候选人,前总理贝卢斯科尼支持率为27.8%,而民粹主义竞争对手格雷利(Beppe Grillo)支持率为18.8%。东京三菱日联称,如果各位候选人得票率旗鼓相当,可能会导致意大利议会被选在半空——前技术性内阁总理蒙蒂所推出的财政紧缩改革恐将面临更多困难。若意大利大选结果令市场担忧改革中断,将支撑美元打压黄金。

  3、下周二与周三美联储主席伯南克在参议院与众议院做半年度证词

  ——在美国制造业萎缩、初请失业金人数上涨以及通胀压力很小的情况,市场关注下周伯南克会对货币政策以及经济前景发表怎样的证词。这是继非农、美联储纪要之后,美国的又一大足以影响整个金融市场走势的大事。重点关注周二证词,周三证词内容将是周二翻版。若证词基调偏鸽派,将为全球金融市场带来些许安慰;若证词暗示提前撤出QE倾向,将再度力挺美元,并施压黄金等大宗商品价格。

  4、美联储多位官员发表讲话:

  ——本周纪要引爆QE提前结束预期,但FOMC内部对QE前景的表态仍凸显分歧。下周除了伯南克的讲话,美联储多位理事也将发表言论,这为观察QE两大阵营的微妙变化提供最新佐证:包括1月25日08:00的亚特兰大联储主席洛克哈特演讲;1月28日05:30的达拉斯联储主席费舍尔讲话、09:00的芝加哥联储主席埃文斯讲话、21:15的洛克哈特讲话;3月1日凌晨01:00的拉斯金讲话。若言论仍为鹰派居多将利好美元,不利黄金。

  5、揭晓日本央行新行长花落谁家

  ——2月19日两位日本高官先后表示,日本央行下一任行长人选将在2月份最后一周公布。日本首相安倍晋三周六凌晨表示,将在下周向公众通报他本人所相中的日本央行新行长人选,将事先就新央行行长人选与执政联盟内次要党派领导人进行磋商,将事先就新央行行长人选与执政联盟内次要党派领导人进行磋商。知情人士指出,日本央行行长最可能的两位继任人选是前日本央行副行长武藤敏郎(Toshiro Muto)和岩田一政(Kazumasa Iwata)。亚洲开发银行(ADB)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)也是一位潜在候选人。有机构认为,凭他谁任央行行长,日元跌势已见底。但是,市场仍担心新行长上台后更大胆的积极宽松将令日元加大跌势,若新行长最终人选打压日元,以日元计价的黄金价格有望再度走升。

  6、英国GDP

  ——1月底公布的英国四季度GDP初值显示经济意外恶化,其中季率萎缩0.3%(不及预期的萎缩0.1%),年率零增长(不及预期的增长0.2%)。这令英国面临陷入自2008年以来第三次衰退的风险。英国财政部表示,第四季度GDP数据显示英国与其它国家一样,仍然面临非常严峻的经济形势。而2月27日将公布的英国四季度GDP修正值,能否上修?若维稳甚至下修将支撑美元,不利黄金走势。

  7、美国GDP

  ——1月30日公布的美国四季度GDP初值意外陷入萎缩,为三年半来首次如此狼狈,年化季率萎缩0.1%,远不及预期的增长0.1%及前值的增长3.1%。市场指望2月28日公布的四季度GDP修正值能够有望改善,上修为增长0.5%。市场能否如愿以偿?若GDP上修将利好美元,打压黄金价格。

  8、日本核心CPI

  ——日本央行1月22日决议宣布上调通胀目标至2%,安倍政府在达成这一目的后又极力敦促日本央行大胆宽松以尽快达成通胀目标。3月1日将公布的日本1月全国核心CPI年率,是观察日本央行近期极力宽松后有无成效。若通缩没有缓解甚至恶化,下周将宣布的日本央行新行长料将誓言更加大胆地宽松。

  9、美国多个房产方面的指标

  ——美国房地产数据近半年以来全面呈现走高迹象,引发市场对美国房地产全面复苏的美好预期。因而市场将会密切关注下周将公布的房地产数据,包括2月26日22:00的美国12月S&P/CS20座大城市房价指数、26日23:00的美国1月新屋销售总数年化及12月FHFA房价指数、2月27日23:00的美国1月成屋销售签约指数。若数据整体强劲将强化房地产复苏预期,利好美元,不利黄金。

 

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